中银外洋发表陈述指，百威亚太第二季以不变汇率计，买卖收入和平方化EBITDA按年辨认放松7.8%和6.2%，差于预期。其中，中国市集的销售施展疲软，主要受制于宏不雅环境、较高的可比基数、以及不利的天气要求尤其在广东和福建。瞻望下半年，该行掂量量价有望王人升，受惠于相对低的可比基数、以及即饮场景边缘转旺。此外，韩国和印度市集展现强盛的增长动能。全年看，利润率改善已经切实可见的，推能源包括韧性的平均售价以及更低的原材料和包装物料本钱。

该行以为，市集对国内啤酒厂商的悲不雅情感已八成开释，而股价反弹或仍需看到更多正面催化身分，如超预期的旺季销售施展等。鉴于其市集龙头地位，加上踏实的现款流以及盈利扩展远景，百威亚太刻下的估值水平有诱骗力，守护“买入”评级。

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